房价上涨拖累汽车消费?下半年汽车市场增长乏力仍将延续

2019-05-14 10:34:34 腾讯财经 分享

  扩大汽车消费对促进居民消费结构升级、拉动关联消费,一直发挥着重要作用。今年上半年我国汽车市场基本保持稳定,销量增长5.6%。而汽车消费在进入下半年急转直下,连续两个月负增长。7月和8月厂商批发销量同比下降4.0%和3.8%,而乘用车零售量则分别下降5.4%和7.4%。受此影响,限额以上单位汽车类商品零售额也出现了负增长。对近期汽车消费加速下滑,应加以关注并积极应对。

  一、汽车消费下滑主要由宏观和政策因素叠加作用所致

  汽车消费的下滑,是多重因素、新旧因素综合和叠加作用的结果。

  从宏观经济运行看,消费预期降低和住宅价格较快上涨,对汽车消费下滑产生了重要影响。进入下半年,消费者信心指数和预期指数均较上半年有所回落,使居民缩减或延迟汽车相关消费。同时,住宅价格上涨已从热点城市蔓延到全国,对汽车类消费的挤出日益明显。汽车消费下滑突出反映在中低价位、自主品牌车型,以及中小城市及中西部地区市场。例如,贵州省上半年限额以上单位汽车类商品零售额增速仅为6.3%,低于社零总额近5个百分点。根据贵州统计局的市场调查和访谈,房价过快上涨,居民储蓄大量流入房地产市场,是汽车销量下滑的主要因素之一。

  从汽车市场自身看,一些政策因素也与宏观经济影响产生了叠加效应。

  首先,今年依然处在2016年购置税优惠透支效应的消化期。根据测算,2016年汽车销售增量中有近六成由购置税优惠政策拉动,当年销量增速高达14%,远高于5%左右的潜在增长率,对后期销量的透支效应也会在此后1-2年消化,即政策导致部分汽车消费在2016年提前释放。

  其次,一些商用车政策对销售的刺激作用弱化。2016年以来,新版国标(GB1589)、“9·21”新规、全国范围淘汰黄标车、取消低速货车产品类别等政策密集出台,导致去年商用车的集中更新。去年货车增幅高达17%,成为支撑汽车销量增长的主要因素。今年商用车更新速度已明显放缓,加之同比基数激增,导致商用车销量增速出现前高后低。

  第三,新能源汽车增速开始放缓。今年2月12日到6月11日,是新能源汽车新旧补贴政策的过渡期,过渡期内上牌的新能源汽车按2016年补贴政策标准进行补贴,此后补贴将依据续航里程有20%以上的减少。在退坡政策影响下,6月以前新能源汽车月销量增速均达到100%以上,但从6月开始出现逐月回落,到8月份已降为60%左右。

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  二、下半年汽车消费增长乏力的状况将继续延续

  近两月汽车市场的下滑,一定程度上是市场自我调整的内在要求,具有一定合理性。从趋势上分析,居民消费预期在下半年不会有明显回升。同时,房价在密集调控措施下虽然不会继续上涨,但短期内大幅下跌的情况也很难出现。由于房价已处于高位,而居住领域又是居民消费的大头,随着居民负债水平的相应提高,未来房价因素对汽车消费的挤出效应将依然明显。此外,导致汽车销量快速下滑的各种政策因素,在下半年不会有明显消除,市场增长乏力的格局在下半年还会延续。

  对于当前汽车消费下滑的原因,还存在一种观点,认为是进口汽车关税下调导致了消费者持币观望,暂时抑制的汽车消费将在下半年释放,进而带动车市回暖。我们认为这种观点值得商榷。一是从结构上看,汽车销量下滑主要集中在中低价位车型、自主品牌和中西部地区,关税下调对这些车型和市场并不产生直接影响。二是进口车价格还受消费税和增值税影响,关税下调对降低车价的影响有限,而供求水平仍是影响进口车价格的重要因素。三是进口车和国产车的消费群体相对固定,二者的替代性并不强,进口车消费者对价格的敏感度远小于国产车消费者。我们认为,尽管关税下调因素会对汽车需求产生一定影响,但尚不足以促成和支撑下半年汽车市场回暖。

  综上,我们认为,下半年负面因素将对汽车市场和汽车消费继续发挥主要作用。在影响因素不发生变化的条件下,下半年汽车消费较难实现明显回暖,市场增长乏力仍将延续。预计全年汽车销量将维持在上年水平,不排除全年负增长的可能。

  三、长短结合、统筹兼顾促进汽车消费稳定和回升

  从当前的形势看,尽快稳住汽车消费,对于稳住整个消费以及宏观经济,具有重要和积极的作用。要实现汽车消费止跌回升,根据以往的政策效果,不宜再出台购置税优惠等短期刺激政策,以避免对后期市场运行产生更为不利的影响。当前宜将扩大汽车销量与促进汽车消费结构优化、引导消费和环境保护等目标统筹推进,在制定和实施政策时要突出长短结合。

  一是通过消费政策和财政政策,引导和加快老旧车型更新和淘汰,以存量调整换增量提升。要在消费者中形成“三阶更新预期”,例如在实施国五排放标准的城市,逐步对国二及以下排放车型实施增加年检次数、划定限行时间及区域、提高车船使用税等,提高其使用成本;而到实施国六排放标准,则针对国三以下车型,以此类推。力求在消费者中形成车辆更新预期。同时,在引导车辆更新的同时,国家和有条件的城市应配套更优惠的车辆更新补贴政策。

  二是将短期刺激政策固化为长期政策。针对不同技术路线和排量车型,调整车辆购置税、消费税等税率,重点鼓励小排量和新能源汽车消费。例如免除1.0升及以下排量车型,适当降低1.0-1.5升车型,同时增加3.0升以上车型的购置税。在降低小排量汽车购买成本基础上,促进汽车消费,引导结构优化。

  三是继续加大对新能源汽车消费的支持和优惠。新能源汽车是我国汽车消费长期的增长点。鼓励限购城市增加新能源汽车牌照数量,并制定和动态调整二者的比例;允许已购燃油汽车消费者增购新能源汽车,对于换购的,允许在新能源汽车再次更新时自由选择牌照类别。继续加大充电基础设施建设力度并优化布局,提高电动汽车充电便捷性,缓解“里程焦虑”。提高政府、国企采购新能源汽车比例和标准。在补贴、牌照等出台优惠政策,鼓励城市出租车、网约车和分时租赁用车,在采购和更新时选择新能源汽车。

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