5家奶企去年营收103亿元 中国圣牧成“亏损王”

新媒头条 2019-04-12 18:47:10 证券日报 余若晰 分享

  ■证券日报记者 余若晰 截至目前,现代牧业、原生态牧业、中国圣牧、庄园牧场、中地乳业5家在香港资本市场上市的国内奶企交出了2018年成绩单。在报告期内,5家公司去年实现营收合计103亿元,比2017年同期增加了1亿元,2017年实现营收合计102亿元。另外,5家公司中,有3家公司亏损,而号称 “全国最大的有机乳品有限公司”的中国圣牧,在2018年全年的亏损金额达到了22.25亿元。成为目前奶企中名副其实的“亏损王”。

  对此,乳业专家宋亮在接受《证券日报》记者采访时表示,总体来看,2018年上游奶企的现状有所缓解。

  宋亮表示,2018年上半年,国内生乳价格比较低迷,到了下半年,就开始出现比较明显的上涨,主要原因是2017年、2018年的南方地区环保压力增大,环保部门关闭了许多违规的牧场,这就直接导致南方地区奶源短缺,由南方迁址北方,从而引发国内原奶价格的上涨。

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  中国圣牧成“亏损王”

  《证券日报》记者根据东方财富choice数据显示,上述五家奶企中仅有两家盈利。而中国圣牧、现代牧业、原生态牧业则都有不同程度的亏损。

  中国圣牧的亏损最为严重。根据其年报数据显示,2018年全年,公司实现营收28.9亿元,虽然较上年同期上升了6.7%,但是公司净利润亏损高达22.25亿元,同比扩大了119.2%。

  值得注意的是,中国圣牧销售成本2018年较2017年增幅19.9%,而销售毛利2018年较2017年降幅为13.2%。从2017年的10.83亿元降低至2018年度的9.40亿元,毛利率由2017年度的40%降低至2018年度的32.5%。

  对此,中国圣牧认为,这主要受本集团经营策略调整导致产品销售结构调整,高毛利的全程有机液态奶产品销售额佔比明显下降;此外,也受有机原料奶供需关系等因素的影响,有机原料奶的对外销售单价降幅较大,以及集团奶牛养殖业务布局的调整,相对高毛利的有机原料奶产销量明显减少。

  而另一家标榜“中国最大的原奶企业”现代牧业在2018年也同样面临亏损,2018年,现代牧业全年实现营收为49.6亿元,比上年同期增长3.6%,公司拥有人应占亏损4.96亿元,亏损比上年同期减少49%。

  虽然同样面临亏损,但很明显的是,现代牧业的境遇要好一些。对于营收的上升,在公告中,现代牧业表示主要是原奶销量增加及原料奶平均售价上涨所致。

  有业内人士分析称,现代牧业在控股股东蒙牛的协同效应下已步入业绩上升通道。

  而与这两家公司相比,另一家上游奶企原生态牧业也同样面临着亏损。3月29日,原生态牧业公布,截至2018年12月31日为止,公司实现收益人民币10.99亿元,同比增8.42%;公司净利润亏损5.56亿元,同比扩大719.23%。

  对于亏损增加的原因,原生态牧业认为主要由以下几点构成:搬迁拜泉瑞信诚牧场有关的减值亏损及应计费用;生物资产公平值变动减销售成的亏损增加;计入行政开支以权益结算的购股权开支增加;其他收入减少所致。

  中地乳业净利润增长372.38%

  从上述三家去年亏损的上游奶企不难发现,它们的营收都较上年有所增加,但净利润却均为亏损,中国圣牧的亏损同比扩大了119.2%;而原生态牧业的亏损则扩大了同比扩大719.23%。

  与亏损奶企相比,庄园牧场和中地乳业在去年却获得了盈利。

  根据庄园牧场年报显示,2018年,公司实现净利润为6353.31万元,同比下降7.05%;实现营收为6.58亿元,同比增长4.67%。而中地乳业去年实现净利润6319万元,同比增长372.38%。

  中地乳业公告中指出,2018年,公司原料奶销量为35.4万吨,奶牛养殖业务产生的收入达人民币13.36亿元,占本集团总收入的93.7%,为公司支柱业务,其所生产的优质原料奶主要销售给蒙牛乳业和伊利,并用于加工制成高端液态奶。

  事实上,《证券日报》记者从这些上游奶企历年的业绩中发现,2015年为各家奶企的转折点。以现代牧业为例,数据显示,2010年至2014年,现代牧业的净利润分别为2.246亿元、3.98亿元、3.23亿元、4.81亿元、7.35亿元,而到了2015年,降幅比较明显,又回到了3.21亿元,2016年之后便开始了巨额亏损,2016年至2018年,现代牧业分别亏损7.42亿元、9.75亿元和4.96亿元。

  除了现代牧业之外,记者还发现,在2015年,多家上游奶企的净利润都达到了顶峰,例如原生态牧业实现净利润为4.19亿元、中国圣牧净利润为7.11亿元,中地乳业的净利润为1.48亿元。

  到了2016年过后,各家上游企业的净利润便开始下滑。不过, 从近期各家上游奶企发布的业绩报告来看,部分上游奶企的境遇有所回转。

  在这些业绩回暖的企业中的背后,实则与国内两大乳企蒙牛和伊利有着不可或缺的关联。在中国圣牧被蒙牛收购了51%的股权之后,业内对于中国圣牧的未来表示看好。

  对此,宋亮表示:“中国圣牧今年一定会减亏的,蒙牛会助力它减亏的。一方面,中国圣牧目前固定生物资产正大幅减值,这实质上能够帮助其实现盈利;另外一方面,就是中国圣牧现在整个产品体系,蒙牛正在帮它梳理,然后重新包装上市,所以说,2019年,中国圣牧一定会盈利。”

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